Un stock qui est sur le point de mettre le marteau vers le bas

Nov 29, 2023

Par John Persinos • 9 juin 2023 • Actions à surveiller

Pour trouver des joyaux d'investissement cachés, vous devez regarder au-delà des "actions d'histoire" glamour vantées par les narcissiques bien coiffés sur CNBC. Le camionnage est une industrie ennuyeuse, n'est-ce pas? Pas si vous aimez les gros profits à prix réduit, comme je l'explique ci-dessous.

Le transport est un jeu de reprise classique, donc avec une récession qui se profile à l'horizon, il semble contre-intuitif de recommander l'industrie du camionnage comme une opportunité d'investissement.

Eh bien, j'attire votre attention sur la sagesse de mon collègue, le Dr Joe Duarte, qui a écrit dans sa chronique Stocks to Watch le 8 juin :

"[Let's review] le tableau des prix pour leSPDR Transport Index ETF (XTN), qui montre que selon la foule des commerçants, le pire est peut-être passé pour les transports, et donc peut-être pour l'économie. Je base cela sur le fait que XTN a rebondi au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours et en est aux premiers stades de ce qui pourrait être une cassure significative des prix.

"Une plongée plus profonde montre que l'indicateur de distribution d'accumulation (ADI) et le volume d'équilibre (OBV) commencent à augmenter après le bombardement de l'ETF à la fin de 2022. C'est prudemment haussier, ce qui suggère que les investisseurs transfèrent de l'argent dans le secteur des transports, juste alors que les mauvaises nouvelles commencent à s'accumuler. En tant que contrariant, j'aime ce scénario.

Le Dr Duarte est stratège en chef des investissements de notre service de trading premium, Profit Catalyst Alert. C'est aussi un trader technique qualifié, et lorsqu'il détecte une tendance parmi les indicateurs clés, je me redresse et fais attention.

La plupart des analystes prédisent une récession cette année ; ils pensent aussi que ce sera court et superficiel. Si la Réserve fédérale annonce une pause dans le resserrement lors de sa réunion politique la semaine prochaine, l'économie pourrait profiter d'un vent favorable. Cependant, les investisseurs qui souhaitent tirer parti d'un éventuel rebond économique doivent rester sélectifs en ce qui concerne les actions cycliques, car nombre d'entre elles pourraient s'effondrer si le ralentissement s'aggravait soudainement.

L'approche la plus judicieuse consiste à trouver des sociétés cycliques sous-évaluées, dotées d'avantages concurrentiels uniques qui leur permettent de dominer leurs marchés respectifs et d'éviter de se faire écraser pendant les périodes de ralentissement.

Wabash National Corp. (NYSE : WNC) répond à tous ces critères. Wabash n'obtient presque aucune couverture dans les médias financiers, et c'est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui recherchent une croissance projetée importante combinée à de la valeur.

Wabash est l'un des principaux fabricants de semi-remorques. L'entreprise conçoit, fabrique et commercialise des produits liés au transport en Amérique du Nord; son cœur de métier est la semi-remorque standard et sur-mesure. Wabash fabrique également des équipements «intermodaux», c'est-à-dire des marchandises conteneurisées pouvant être transportées par camion, train ou bateau.

Wabash se diversifie dans des solutions technologiques qui améliorent l'efficacité opérationnelle de ses clients. En outre, l'entreprise a bénéficié de la demande refoulée de remplacement et d'amélioration de la flotte parmi les opérateurs de camionnage qui ne font que secouer le traumatisme de la crise induite par la pandémie.

Le résultat : Wabash est un pari solide sur un rebond du secteur des transports, avec beaucoup de protection contre les baisses.

Basée au cœur de l'Amérique (plus précisément à Lafayette, Indiana), la société affiche une capitalisation boursière de 1,2 milliard de dollars et opère dans trois segments : les produits de remorques commerciales, les produits diversifiés et la vente au détail.

Commercial Trailer Products fabrique des remorques de camions, des remorques fourgons secs, des remorques réfrigérées, des plateaux en acier et en aluminium et des remorques à plateau surbaissé.

Diversified Products fournit des solutions technologiques aux entreprises de transport. Retail exploite des succursales à l'échelle nationale qui vendent des remorques neuves et d'occasion, des pièces de rechange et des services.

Les produits Wabash sont vendus sous des marques bien connues et familières à tout camionneur qui gagne sa vie sur la route : Wabash National, Transcraft, Benson, DuraPlate, ArcticLite, Brenner Tank, Beall, Garsite, Progress Tank et bien d'autres.

Fondée en tant que start-up entrepreneuriale en 1985 et cotée en bourse depuis 1991, Wabash est une icône de la sous-culture du camionnage et un indicateur de l'économie globale. Les camions transportent 72,2 % du fret national en poids, selon l'American Trucking Associations (ATA).

L'ATA prévoit que le tonnage global de fret atteindra 20,6 milliards de tonnes en 2030, en hausse de 25,6 % par rapport aux 16,4 milliards de tonnes de 2019. Les revenus de l'industrie du fret devraient augmenter de 53,8 % pour atteindre 1 601 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie.

Le graphique suivant montre les tendances du tonnage des camions (données en date d'avril 2023). Remarquez les forts rebonds dans le sillage immédiat des récessions (les zones ombrées indiquent les récessions américaines) :

Ces tendances signifient une demande à long terme pour les camions, les produits et les services de Wabash. Wabash a gagné en influence encore plus ces derniers mois en raison de la réticence passée de nombreux opérateurs de camionnage à remplacer ou même à réparer les remorques vieillissantes. Cette année, ces entreprises ont réduit leur arriéré de travaux de réparation et de remplacement différés, fournissant à Wabash un flux de travail pluriannuel qui devrait résister à la volatilité cyclique.

Pour atténuer davantage toute vulnérabilité aux hauts et aux bas économiques, Wabash a également diversifié ses activités. Notamment, son segment Diversifié propose des produits qui améliorent l'aérodynamisme et les performances énergétiques des semi-remorques.

Ce type d'innovation distingue Wabash de ses concurrents tels queIndustries de la Trinité (NYSE : TRN). Avec une capitalisation boursière de 1,9 milliard de dollars, Trinity s'adresse à plusieurs industries et n'a pas l'accent mis par Wabash sur le développement de nouvelles technologies de camionnage.

Assez dur…

Wabash est l'un des premiers à adopter des matériaux composites avancés et ultra-résistants pour sa fabrication de composants de semi-remorques et de carrosseries de camions. Les composites sont des matériaux polymères renforcés de fibre de carbone, formant une combinaison renforcée légère, flexible et durable.

La prochaine décennie verra une explosion de l'utilisation des matériaux composites, dans une variété d'applications qui incluent les voitures, les camions et l'aérospatiale. Wabash a pris une longueur d'avance sur la courbe des composites et est aujourd'hui l'un des principaux fournisseurs de ces matériaux pour ses clients.

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Wabash joue également sur la croissance future du secteur ferroviaire, grâce à l'offre de son RoadRailer, une remorque légère à deux modes qui offre un hybride de transport routier et ferroviaire. L'entreprise a élargi ses offres intermodales pour inclure des marchepieds pour wagons de marchandises, des plates-formes de croisement et des marchepieds de frein.

L'activité combinée passagers et fret dans le secteur ferroviaire devrait plus que doubler d'ici 2050, selon l'Agence internationale de l'énergie.

Les industries du camionnage et du rail sont surveillées de près par des analystes qui cherchent à deviner la direction de l'économie en général. Wabash a réussi à mettre un pied dans les deux camps. Selon l'ATA, le rail intermodal continuera d'être le mode de fret le plus efficace et celui qui connaît la croissance la plus rapide. Wabash fait partie intégrante des efforts visant à atténuer les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la pandémie.

Avec un ratio cours/bénéfices (P/E) de seulement 8,7 sur 12 mois, les actions de Wabash se négocient avec une forte décote. La croissance projetée des bénéfices de la société est hors du commun, mais le troupeau d'investissement ne l'a pas remarqué.

Selon le consensus des analystes, Wabash devrait enregistrer une croissance des bénéfices d'une année sur l'autre de 187 % au cours du trimestre en cours, de 30,10 % au prochain trimestre et de 30,10 % pour l'année 2023. Ce sont des chiffres impressionnants, compte tenu de l'actuel S&P 500. récession des bénéfices.

J'aime le statut de petite capitalisation de Wabash, qui offre une plus grande opportunité d'appréciation du cours de l'action qui bat le marché. Mais la valorisation de Wabash frappe également à la porte du territoire des sociétés à moyenne capitalisation, ce qui place la société dans la position idéale pour la croissance. L'entreprise est suffisamment petite pour "faire bouger l'aiguille", mais suffisamment grande pour bénéficier d'une plus grande stabilité.

L'action de Wabash a récemment dépassé sa moyenne mobile sur 20 jours, ce qui suggère une tendance haussière. C'est le moment de sauter à bord.

PS : En utilisant les méthodologies décrites dans l'article ci-dessus, le Dr Duarte a identifié une petite entreprise inconnue qui a développé une technologie révolutionnaire de "boîte noire". Vous devez entrer au rez-de-chaussée de cette opportunité qui change la donne avant que Wall Street ne s'en aperçoive et que le cours de l'action ne s'envole.Cliquez ici pour plus de détails .

John Persinos est le directeur éditorial d'Investing Daily.

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